Nhiều anh em mất tiền khi giả định này sai?

1.Mỗi một chu kỳ đầu tư bà con đều có 1 giả định cơ bản. Ví dụ trước khủng hoảng 2008, giả định cơ bản của mọi người là giá nhà ở Mỹ không bao giờ đồng loạt giảm trên toàn quốc. Nhưng trong khủng hoảng 2008, giả định này bị phá vỡ, và tất cả các mô hình tài chính bị cho vào sọt rác. Kết quả là những định chế tài chính hàng trăm năm ở Mỹ sụp đổ.

2.Một giả định cơ bản của chu kỳ này là "Don't Fight The Fed". Giới tài chính cứ nương theo Fed mà hành động là ngon. Vì Fed làm chủ thị trường tài chính. Giả định này đã đúng trong ít nhất 40 năm qua. Tuy nhiên nó đã bị sai trong khủng hoảng 2022. Fed nói lạm phát chỉ là tạm thời và lãi suất sẽ không tăng. Các ngân hàng Mỹ nghe vậy ôm vào đống trái phiếu chính phủ ở mức lãi suất thấp. 

3. Kết quả là Fed bị sai. Lạm phát tăng cao và Fed phải tăng nhanh lãi suất. Các ngân hàng Mỹ bị lỗ nặng trên sổ sách vì TPCP Mỹ - loại tài sản được cho là an toàn nhất thế giới. Đây cũng là nguyên nhân dẫn tới khủng hoảng ngân hàng ở Mỹ Tháng 3.2023.

4. Cuộc khủng hoảng ngân hàng đã tạm thời lắng xuống nhưng uy tín của Fed thì bị sứt mẻ không ít. Và giới đầu tư có quyền đặt câu hỏi rằng giả định “Don’t Fight The Fed” liệu còn đúng hay không? Hay nói cách khác liệu Fed đang điều khiển thị trường tài chính hay là ngược lại thị trường tài chính sẽ điều khiển Fed? Bởi vì nhiều yếu tố quyết định tới lạm phát sẽ nằm ngoài khả năng kiểm soát của Fed?

Câu hỏi này được đặt ra trong chương trình “Đối Thoại Với PM” ngày 16.04.2021 tại VNDirect.
Link Video mình phỏng vấn anh Lê Chí Phúc - CEO Quỹ SGI:

Sơn Tùng - Đầu Tư Giá Trị.

20.04.2024

Anh em xem thêm bài về chủ đề lạm phát cũng trong Video này: